Renta fija
Calculadora de rendimiento de bonos
Calcula el rendimiento corriente de un bono y su rendimiento exacto al vencimiento a partir de su valor nominal, tipo de cupón, precio de mercado, frecuencia de los cupones y años restantes.
Rendimiento al vencimiento
5.12%
Rendimiento corriente
4.69%
Aproximación rápida
5.10%
estimación con una sola fórmula
Cupón anual
$45.00
Cotiza con descuento
$40.00
por debajo del valor nominal
El tipo de cupón de este bono, 4.50% ($45.00/año), da un rendimiento corriente de 4.69% al precio de hoy y un rendimiento al vencimiento de 5.12% si se mantiene hasta el vencimiento.
El tipo de cupón, el rendimiento corriente y el rendimiento al vencimiento responden a preguntas distintas: el tipo de cupón se fija en la emisión, el rendimiento corriente solo refleja el precio de hoy, y el rendimiento al vencimiento tiene en cuenta el precio que pagaste, cada cupón hasta el vencimiento y la ganancia o pérdida de capital cuando el bono se amortiza a su valor nominal.
Efectivo acumulado recibido frente al precio pagado
Los cupones se acumulan año a año; el salto del último año es el valor nominal devuelto al vencimiento. El punto donde se cruzan las dos líneas es, aproximadamente, cuando has recuperado el precio de compra.
Tus números
1 = anual, 2 = semestral, 4 = trimestral, 12 = mensual.
+Opciones avanzadas
Añade arriba una cifra de rendimiento real al vencimiento (ajustado por inflación).
La fórmula del rendimiento de bonos
Precio = Σ Cupón ÷ (1 + y)ᵗ + Valor nominal ÷ (1 + y)ⁿ, resuelta para y
y es el rendimiento periódico por periodo de cupón y n es el número total de periodos de cupón (años hasta el vencimiento × pagos de cupón por año); el rendimiento al vencimiento se expresa como y × frecuencia del cupón, la convención anual nominal estándar. No existe una fórmula algebraica que despeje y directamente, así que se resuelve numéricamente: esta calculadora usa el método de bisección sobre la ecuación de precio anterior.
La cifra de «aproximación rápida» usa en cambio el antiguo atajo de una sola fórmula, YTM aprox. = [C + (F − P) ÷ n] ÷ [(F + P) ÷ 2], donde C es el cupón anual, F el valor nominal, P el precio actual y n los años hasta el vencimiento. Ignora por completo la frecuencia de los cupones. El rendimiento corriente es simplemente el cupón anual dividido entre el precio actual.
Entender el rendimiento de bonos
El tipo de cupón de un bono se fija en la emisión, pero su rendimiento real para un comprador depende del precio pagado, y los precios de los bonos se mueven constantemente con los tipos de interés y las condiciones de crédito. Dos inversores que tengan el mismo bono pueden estar obteniendo rendimientos muy distintos si lo compraron a precios diferentes.
El rendimiento corriente es una instantánea rápida: el cupón de este año como porcentaje del precio de hoy. Ignora lo que ocurre al vencimiento, cuando el bono devuelve exactamente su valor nominal, sin importar lo que pagaste por él.
El rendimiento al vencimiento cierra esa brecha descontando cada cupón restante más la devolución del valor nominal al vencimiento hasta el precio de hoy, y resolviendo después la tasa única que los equilibra. Es la cifra que realmente comparan los inversores en bonos al elegir entre emisiones con distintos precios, cupones y vencimientos y, a diferencia de una aproximación rápida, tiene en cuenta correctamente la frecuencia real de los pagos.
Preguntas frecuentes sobre el rendimiento de bonos
¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento corriente y el rendimiento al vencimiento?+
El rendimiento corriente solo considera un año de cupones en relación con el precio de hoy. El rendimiento al vencimiento (YTM) tiene en cuenta el cuadro completo: cada pago de cupón hasta el vencimiento, su calendario y la ganancia o pérdida de capital cuando el bono se amortiza a su valor nominal. El YTM es la medida más completa de la rentabilidad de un bono si se mantiene hasta el vencimiento.
¿Por qué un bono cotiza por encima o por debajo de su valor nominal?+
Los precios de los bonos se mueven en sentido inverso a los tipos de interés vigentes. Si los tipos suben después de emitirse un bono, su cupón fijo resulta menos atractivo frente a los bonos nuevos, así que su precio cae por debajo del valor nominal (un descuento). Si los tipos bajan ocurre lo contrario y el bono cotiza por encima del valor nominal (una prima).
¿Es exacto este cálculo del rendimiento al vencimiento?+
Sí. La cifra principal resuelve numéricamente (por bisección) la ecuación real de precio del bono para hallar el rendimiento que iguala los cupones y el valor nominal descontados con el precio de hoy, el mismo método que usan las calculadoras profesionales de bonos. La «aproximación rápida» que aparece al lado es el antiguo atajo de una sola fórmula, mostrado a modo de comparación; suele quedar a una fracción de punto de la cifra exacta en bonos con grado de inversión cercanos a la par, pero puede desviarse más con grandes descuentos, vencimientos largos o frecuencias de cupón inusuales.
¿Contempla los pagos de cupón semestrales?+
Sí: ajusta «Pagos de cupón por año» según cómo pague realmente el bono (2 para la convención semestral habitual, 1 para anual, 4 para trimestral, 12 para mensual). El rendimiento exacto al vencimiento se resuelve con esa frecuencia y se expresa como una tasa anual nominal (equivalente de bono).
¿Qué muestra el rendimiento real al vencimiento?+
Es el rendimiento al vencimiento ajustado por una tasa de inflación supuesta mediante la relación de Fisher: una estimación de lo que rinde el bono en términos de poder adquisitivo, no una rentabilidad real garantizada, ya que la inflación futura real es desconocida.
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Herramienta educativa, no asesoramiento. Esta calculadora ilustra una fórmula estándar con los números que introduces. No tiene en cuenta tu situación financiera completa, los impuestos ni las condiciones del mercado local, y no es una recomendación de comprar, vender o mantener ningún activo. Consulta con un profesional autorizado antes de tomar decisiones de inversión.